本周沪锡主力合约2506整体呈现区间震荡格局。截至5月23日收盘，沪锡主力合约2506收报于2646000元/吨，较上周下跌1280元，跌幅0.48%。周内最高触及265450元/吨，最低下探到263850元/吨，成交量为4.05万手。显示市场多空力量较为焦灼，短期内方向并不明朗。
　　供应方面，缅甸王帮复产进度缓慢，首批矿石预计6月到港；刚果金Bisie锡矿复产初期运输周期长，需要4-6周，当前进入复产第二阶段，预计6月影响传导至冶炼端。国内云南，江西地区原料短缺问题依旧显著，压制产能释放，4月精炼锡产量环比下降。
　　需求方面，当前电子，家电行业补库意愿低位，焊料企业订单稳定但无明显增量。下游企业对高价锡较为抵触，高价抑制了下游补库积极性，现货市场呈现“有价无市”状态。出口方面受美国关税政策扰动，3月锡锭出口量同比下降，对海外市场需求产生一定负面影响。不过国内新能源产业扶持政策加码，光伏，新能源领域需求有边际改善，但目前增量有限，尚不足以完全拉动锡需求大幅增长。
　　整体来看，市场对6月美联储降息预期上升，宏观层面的宽松预期对有色金属价格有一定的支撑。美联储6月议息会议表态仍为关键变量，若货币政策不及预期，可能对锡价产生冲击。预计短期价格维持区间震荡为主。