行情回顾
　　上周LPG期价持续下行，相对原油走势较弱。中美贸易缓和后，LPG进口成本明显下降。液化气估价均值为4580元/吨，前周估价均值为4717元/吨，环比跌136元/吨或2.90%；供应：国内液化气商品量为50.96万吨左右，较前周增加0.47万吨或0.92%，日均商品量为7.28万吨左右；国际船期到港量48.3万吨，环比下降31.21%，以华南为主；库存：截至5月22日，液化气港口库存总量约309.43万吨。
　　逻辑与观点
　　中美贸易缓和后，LPG持续相对原油走弱，进口得到极大程度缓解。目前全球整体LPG供给充裕，贸易商或在关税豁免期间增加进口量。未来从成本端来看，原油价格处于持续下行区间，且供给仍有增量预期，价格易跌难涨。美国页岩油产量大，出货能力相较去年有所提升，LPG进口成本同样有走低预期。需求端，LPG下游调油市场旺季将至，或阶段性支撑油价反弹。整体来看，中美贸易缓和后进口充裕，且进口成本有走弱预期，尽管LPG有阶段性需求旺季，反弹空间依然有限，期价或将持续弱势。
　　重点策略推荐
　　期货策略：关注库存消化情况，偏弱思路对待，逢高试空PG07。
　　风险提示
　　中美关税变化、地缘冲突