投资要点：
　　行情走势：上周沪深300指数收于3882.27点，较前值下跌0.18%；累计成交10340亿元，日均成交2068亿元，较前值下降599亿元。两市融资融券余额为17913亿元。表现较好的前五名行业分别是综合(1.93%)、医药(1.92%)、汽车(1.80%)、有色金属(1.19%)、家电(1.05%)；表现较差的前五名行业分别是通信(-1.93%)、机械(-1.96%)、电子元器件(-2.10%)、计算机(-3.00%)、综合金融(-4.79%)。
　　期现基差行情：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为-36.07点、-18.85点、-91.24点、-117.68点。前一周同期值分别为-2.49点、-2.86点、7.75点、13.28点。
　　跨期价差行情：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为-37.40点、-31.00点、-41.80点；IH合约对应价差分别为-28.20点、-9.20点、-1.80点；IC合约对应价差分别为-74.80点、-109.40点、-124.40点。IM合约对应价差分别为-92.00点、-146.20点、-165.60点。
　　跨品种行情：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4282、1.4293、1.4226、1.4078；IC和IH对应比值分别为2.0653、2.0591、2.0250、1.9795。IM和IH对应比值分别为2.1805、2.1690、2.1215、2.0605。
　　主要逻辑：上周基本面上，4月社会消费品零售总额同比增长5.1%，较前值下降0.8个百分点且低于市场预期。全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，较前值下降1.6个百分点，但高于市场预期。1-4月固定资产投资4%，下降0.2%且低于预期。4月份内需经济数据整体放缓且低于市场预期，但外需和工业生产表现好与预期，经济整体稳定增长。而且央行降低1年期和五年期LPR利率10BP，商业银行降低存款利率，货币政策进一步宽松，短期有助于提振国内风险偏好；但是美国总统建议对欧盟征收50%的关税，全球贸易风险短期加大，短期风险偏好有所降温。
　　操作建议：谨慎做多。
　　风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期