燃料油：
　　1、基本面：含硫0.5%船用燃料油现货价差跌至逾一周低点，亚洲低硫燃料油市场结构走弱，而随着来自欧洲和中东的进口量增加，新加坡重质燃料油库存攀升至三周高位；贸易消息人士称，亚洲低硫燃料油市场预计至少在6月上半月之前保持坚挺，此后来自西方市场的套利船货增加将对市场基本面构成压力；中性
　　2、基差：新加坡高硫燃料油为431.32美元/吨，基差为194元/吨，新加坡低硫燃料油为504.5美元/吨，基差为216元/吨，现货升水期货；偏多
　　3、库存：新加坡燃料油5月21日当周库存为2563.9万桶，增加73万桶；偏空
　　4、盘面：价格在20日线附近，20日线偏平；中性
　　5、主力持仓：高硫主力持仓多单，多增，偏多；低硫主力持仓空单，空减，偏空
　　6、预期：上游原油市场缺乏利多消息刺激，燃油震荡运行。FU2507：2970-3010区间运行，LU2507：3500-3540区间运行
　　利多：
　　1. OPEC+额外减产延续，执行待跟踪
　　2.中国进口配额下放
　　利空：
　　1.需求端乐观仍待验证
　　2.俄罗斯制裁有放松可能
　　行情驱动：供应端减产有待观察与需求中性共振
　　风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级