2025年5月16日，恒生指数公司公布最新季检结果（此次季检结果截止2025年3月31日，通常在季末8周内公布），此次调整包括主流港股宽基指数：恒生指数、恒生科技指数、恒生综合指数、恒生生物科技指数。考虑到恒生综合指数是决定港股通标的范围的重要基准，同时近期也有许多知名A股公司（钧达股份、宁德时代、恒瑞医药等）赴港上市，我们综合梳理和估算了下一次（审议考察截止日为2025年6月30日）有望纳入港股通的潜在标的名单。
　　地平线机器人-W、布鲁可、古茗、蜜雪集团、钧达股份、宁德时代和恒瑞医药预计确定“入通”
　　概括而言，港股上市公司要纳入港股通，需要满足①属于恒生综合指数成分股，或者②是A+H两地同时上市的H股，在此基础上再进一步考虑具体技术细节：
　　结合纳入标准与恒指最新季检结果，或确定被纳入港股通的标的包括：地平线机器人-W、布鲁可、古茗、蜜雪集团、钧达股份、宁德时代和恒瑞医药。具体而言，布鲁可、古茗和蜜雪集团是新纳入恒生综指的三个标的，符合下一次港股通纳入标准；地平线机器人-W已于今年三月份被纳入恒生综合中型股指数，并且考虑到其“同股不同权”的性质，到5月底也即将满足“上市满6个月及20个交易日”的条件，且市值/流动性也都符合相应标准，故下一次港股通调整其也基本确定被纳入。而对于分别在5月8日/5月20日/5月23日新上市的钧达股份/宁德时代/恒瑞医药，均为AH两地上市公司，在港股市场价格稳定期过后也大概率确定将被纳入港股通。
　　此外，潜在的有望“入通”标的还包括：印恩生物-B、康耐特光学、正力新能、沪上阿姨、国富量子、威胜控股、乐舱物流、今海医疗科技、脑动极光-B、晋景新能、汇聚科技。对作为港股通调整重要参考依据的恒生综合指数而言，半年度一次的系统性调整涉及的标的范围更广泛，下一次的审议考察截止日期是6月30日，因此我们参考最新的指数编制规则，并综合所属行业、上市日期等因素，估算了确定性较高地有望被纳入港股通的标的名单：1）有望直接通过进入恒生大、中型指数成分股，进而被纳入港股通的标的或有：印恩生物-B；2）有望被纳入恒生综合小型股指数，且满足流通市值大于50亿港元的标准，进而入通的或有：康耐特光学、正力新能、沪上阿姨、国富量子、威胜控股、乐舱物流、今海医疗科技、脑动极光-B、晋景新能、汇聚科技。
　　风险提示
　　实际入通结果与估算有差异；恒生综合指数的成分股调整要经过指数咨询委员最终决策，或包括许多非量化因素，同时还要结合各行业代表性与覆盖率等影响因素