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>> 国泰君安期货-“铸铝”前行-铸造铝合金期货上市系列报告(七):合约篇,铸造铝合金期货及期权合约解读-250524
上传日期:   2025/5/25 大小:   1653KB
格式:   pdf  共14页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   张银,莫骁雄
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2024年4月25日,上海期货交易所发布上海期货交易所就铸造铝合金期货合约、期权合约和业务细则公开征求意见的公告。5月23日,证监会称近日证监会同意上海期货交易所铸造铝合金期货和期权注册。铸造铝合金期货(交易代码:AD)即将面世,或于6月中上旬在上海期货交易所挂牌上市。据交易所公布信息,铸造铝合金期货标的为ADC12铸造铝合金,交易单位为每手10吨,报价单位为元(人民币)/吨,最小变动价位为5元/吨,最低涨跌停板幅度设置为上一交易日结算价±3%,最低交易保证金为合约价值的5%,交割方式为实物交割,交割单位为30吨,交易代码为AD。保证金、涨跌停板幅度方面,铸造铝合金期货根据合约上市运行不同阶段设置时间梯度保证金。
  用于实物交割的铸造铝合金,其化学成分应符合我国推荐标准GB/T 8733-2016中“383Y.3”牌号或国内外通用的日本标准JISH2118-2006中“AD12.1”牌号的相关规定。两者主要合金成分要求相同,个别杂质成分要求略有差异,现货贸易中两者无价差。市场统称其为ADC12,是再生铸造铝合金最具代表性的牌号,市场占比约75%。
  铸造铝合金期货实行品牌注册制度,用于实物交割的铸造铝合金,应当是在交易所注册的品牌。此外,仓单设置有效期,即铸造铝合金期货标准仓单有效期为最早生产日期起360天以内,并且该批次产品应在最早生产日期起180天内进入交割仓库方可制成标准仓单,同时要求组成每一标准仓单的铸造铝合金生产日期应当不超过连续60日,且以最早日期作为该标准仓单的生产日期。
  交易所按贴近消费地、集散地原则,审慎筛选最优交割仓库。我国铸造铝合金消费及物流集散地主要分布在华东、华南、川渝等区域,进口铸造铝合金的港口以宁波为主。上市初期,拟在浙江、广东、江苏、重庆等主要消费地、物流集散地设立交割仓库。今后或将根据市场运行情况和发展需求,逐步对仓库进行扩展,进一步研究推出厂库交割的可行性和必要性。
  铸造铝合金期货与期权将同步上市,铸造铝合金期权的合约规则与上期所现有期权合约的设计方式保持一致,合约标的物为铸造铝合金期货合约,报价单位为1手铸造铝合金期货合约(10吨),最小变动价位为1元/吨。期权合约的涨跌停板幅度与期货合约的涨跌停板幅度(标的期货合约上一交易日结算价乘以涨跌停板比例)相同,上市的期权合约月份初期为最近两个连续月份合约,其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌。
 
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