【豆一】
　　国产大豆盘面反复震荡，今日国产大豆黑龙江地方调节储备大豆竟价销售表现为流拍。目前国产大豆政策端仅在少量的进行交易。进口大豆方面国内市场面临5-7月份的大豆大量到港的压力，海外市场中期处于种植生长阶段，天气会成为影响价格的主要因素。国产大豆中期处于种植生产季，预计后续重点需要转向天气驱动。
　　【大豆&豆粕】
　　最新的USDA千旱报告显示，美国大豆千旱区域较上周缩小。截至5月20日当周，约16%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为17%，去年同期为6%。今日大连豆粕主力合约继续收阳。国内现货趋稳，5月开始国际大豆到港增多，局部供应偏紧情况已缓解，供应趋于宽松。国际上阿根廷水灾和出口政策变化，增强了巴西豆竞争力，后续巴西升贴水小幅反弹。后续中美贸易上的不确定性因素依旧较多，短期空看，投资者注意风险，关注天气，关注长期机会。但行情缺乏持续上涨驱动
　　【豆油&棕榈油】
　　美国众议院通过45z修订法案，后续等待参议院审议。我们的倾向是，使用美加墨本土原料，而外国实体进行税收抵免是受限制的，容易大幡增加北美本土的原料，而如果能进行小型炼厂豁免的话，容易对冲大幅增加北美本土原料需求的风险，对冲北美植物油价格大幅波动的风险。如果小型炼厂采用先豁免后补充的方法，拉长周期来看，总体还是利于北美本土的原料远端的需求，这样容易增加美国大豆的压榨，减少美国大豆的出口，对冲贸易争端的对美国大豆出口需求的影响。我们预计美国方面是在支持国内产业的发展，鼓励出口，减少进口，提振国内大豆的需求。棕榈油方面海外二季度三季度处于增产周期内，产量处于增长势头。国内棕榈油方面5-6月份也面临到港量环比增加的压力。总体预计豆棕油维持区间震荡走势。