重要消息
　　1、美东时间5月21日周三，众议长约翰逊宣布，与高税州的议员就提高SLT抵扣上限至4万美元达成一致。但多名强硬派的共和党人后称，众院共和党领导层未兑现白宫向他们承诺的让步，白宫目前仍未争取到要求进一步削减福利开支的保守派阵营支持。5月12日，美国众议院规则委员会批准特朗普的全面减税法案，为众议院就特朗普减税法案进行全院投票表决奠定基础。
　　2、日本长期债券收益率持续走高，40年期收益率上升6个基点至3.675%，触及2007年开始发行以来的最高水平。此前日本央行政策委员会委员野口旭表示，不宜干顶超长期收益率。
　　3、欧元区5月制造业PMI初值49.4，为33个月来新高，预期49.3，前值49。欧元区5月服务业PNI初值48.9，预期50.3，前值50.1。德国5月IF0商业景气指数87.5,为2024年6月以来新高,预期87.4，前值86.9。
　　操作策略
　　1）行情回顾:5月22日，沪金期货主力合约收涨1.22%至780.1元/克，沪银期货主力合约收涨1.06%至8301元/千克。
　　2）短期逻辑:特朗普全面减税方案，加剧美国财政赤字担忧，美债日债收益率大涨，风险偏好情绪恶化，黄金等避险资产受益上涨。其次，中东地缘紧张局势升温和小额商品关税也推升避险情绪，支撑贵金属价格。但税改方案的落地仍需时间、关税谈判窗口期仍存有不确定性、美联储对于降息的谨慎态度等，金价短期或仍有反复，料以偏强震荡为主。白银方面，整体跟随黄金偏强运行，但从长期角度来看，经济仍面临下行风险和白银自身实物需求存在边际放缓的负反馈，因此银价上方空间仍会相对受限。
　　3）中长期逻辑:关税税率只是暂缓实施，并未取消，贸易战背景仍存，美国经济仍面临“滞”与“胀”的风险博弈，美联储下半年仍有一定降息概率，加上大国博弈加剧和去美元化浪潮下，全球央行购金延续，黄金中长期仍有配置价值，策略方面建议仍以逢低多配为主。