一、行情回顾
　　5月21日，菜粕期货RM2509合约高开后震荡上行，盘终收涨。截止收盘，菜粕期货主力RM2509合约收2552元/吨，涨幅2.20%，开盘价2516元/吨，最高价2564元/吨，最低价2496元/吨，持仓量61.54万手，日减仓8000手，成交量44.23万手，较上一日增加11.88万手。
　　二、产业逻辑概述
　　供应方面：5月国产菜籽集中上市，产量预计增加10%。虽然目前菜粕短期供应偏紧，但随着压榨企业开机率的回升以及进口油菜籽到港量的增多，油厂库存短期无压力。
　　需求方面：水产养殖旺季使饲料需求增加，虽然生猪存栏量高，但饲料需求增长不及预期，菜粕库存累积压制价格。不过随着水产养殖旺季的到来，菜粕需求有望逐步回升，后市或对价格形成一定支撑。
　　三、技术分析
　　菜粕期货RM2509合约呈现震荡向上态势，突破了前期的震荡区间，日K线上，5日、10日均线有形成金叉迹象，但上方20日均线阻力仍然比较明显，短期看是否能有效突破20日均线。
　　四、后市展望
　　目前国内菜粕整体需求缓慢恢复，豆粕供应宽松压制菜粕需求，期货盘面上，菜粕期货主力RM2509合约价格触底回升，盘中向上突破5日均线，全天走势较强，技术形态上，5日、20日、60日均线虽呈空头排列组合，但短期来看，菜粕RM2509合约价格或跌势趋缓，后市或围绕5日、20日均线之间博弈，呈现低位震荡偏强走势。