行情研判
　　瓦楞及箱板纸市场主流持稳，部分上调。中国AA级120g瓦楞纸市场日均价为2549.38元/吨，环比上一工作日上涨0.37%；中国箱板纸市场均价3524.4元/吨，环比持平。
　　市场情绪：市场多数持稳，个别上行。规模纸厂报价继续上行，带动局部地区价格上调，市场交投延续刚需，市场观望情绪较强，规模纸厂继续发布后续涨价计划。下游订单改善不足，拿货积极性一般。
　　山东市场：废黄板纸市场价格上涨。全国均价为1458元/吨，上涨6元/吨。供应面来看，打包站回收量一般，出货意向稳定，废黄板纸供应偏少。需求面来看，纸厂采购意向偏强，龙头纸企采购价格连续上涨，部分纸厂跟涨。（卓创）
　　【逻辑分析】
　　近期纸企集中发布涨价函强化市场信心，叠加关税政策调整提高了出口预期，下游包装企业补库积极性提升。据调研显示，华东、华南沿海地区纸企本周订单量环比增长，成品纸出库速率加快，库存周转天数普遍回落至15天以内。尽管头部纸企尝试通过提价改善利润空间，但终端需求疲软抑制提价传导效率。传统包装行业（家电、快消品）订单增量有限，中小纸企仍面临产能过剩压力，局部区域存在价格暗降现象。