铁矿：前期政策与情绪驱动的上涨动力逐步减弱，短期内回归基本面。铁矿在强现实、强基差下，在黑色中估值偏强，在板块中以多配为主。当前钢厂盈利率水平较高，中美阶段性缓和带来新的补库需求，这轮关税会导致铁水在245万吨附近维持较长时间，短期盘面受到较强支撑。铁矿港口库存水平仍相对偏高，对价格形成一定的压力。同时外需出口提前透支，中美关税“休缓期”在8月中上旬，利好9-1月差的走扩。中长期来看，内需疲弱，铁矿仍以偏空思路对待。
　　煤焦：主产地煤矿基本维持正常生产，焦煤供需宽松格局不变。由于焦煤价格的下移，焦化企业利润好转，目前多数焦企盈亏平衡状态。钢厂铁水产量小幅回落，但仍处于高位，部分钢厂采购意愿降低，焦化企业出货节奏放缓，钢厂开启第一轮焦炭提降。独立焦企以及钢厂焦化企业均持续提高开工负荷，焦炭的供应也持续增加，焦炭日均产量创近3个月高位，港口焦炭库存大增再创新高，独立焦企焦炭库存微增，钢厂焦炭库存继续回落，焦炭综合库存整体环比增加。焦炭供应过剩的格局未改，煤焦整体跟随成材走势为主。
　　螺纹：前期政策与情绪驱动的上涨动力逐步减弱，短期内需求回落节奏偏缓，总库存仍处于去化通道，但梅雨季影响将拖累终端需求，库存去化或在六月中旬趋缓甚至转增，钢价面临阶段性压力。长流程钢厂利润阶段性修复，上周检修的高炉本周复产，供应仍处于高位，关注未来90天暂停实施加征的24%关税带来的抢出口需求。预计短期钢价维持低位震荡，等待需求明显下行的确认信号。
　　玻璃：近期部分产线复产冷修，日熔量小幅波动，上周浮法玻璃日度产量持稳。浮法玻璃现货价格小幅回落，利润也有所挤压，沙河地区厂家的生产积极性较高，从而导致库存继续大幅增加，全国厂家库存和沙河地区均大幅累库。市场买涨不买跌情绪较强，下游贸易商和加工企业观望情绪浓厚。长期看，房地产行业整体仍处于调整周期，房屋竣工面积同比下降较多，玻璃需求难以大幅回升。旺季向淡季过度，基本面缺乏推涨动力，关注下游需求的恢复情况。