逻辑：近期，煤焦期货价格不断刷新低点，现货端上周钢厂完成对焦价的首轮提降，市场整体处于弱势运行趋势，体现出煤焦基本面仍比较差。一方面煤矿、洗煤厂等上游焦煤库存依然偏高，近期连续多周累库；本周因山西长治、安徽两地主流大矿检修导致产量下降，叠加柳林等地近期安全形势加严，山西主产地减产较为明显，大矿检修结束后，原煤产量预计将有所恢复。另外蒙煤五一期间暂停通关，恢复后通关再次回升到相对较高的水平，口岸库存也再次出现累库现象，焦煤整体供应仍较为充足。
　　需求端整体表现良好，目前处在高位水平，后期存在减产预期，预计在6月份。目前钢厂整体盈利情况尚可，生产积极性较好，日均铁水在244万吨上下波动。但即便高铁水，煤焦价格依然没有摆脱跌势，表明当前煤焦供应过剩的问题较为突出。
　　观点：宏观扰动减弱，市场情绪回暖，但煤焦整体供需面表现仍弱，焦煤供应持续增加、铁水产量存在见顶回调趋势，价格暂维持反弹偏空对待。
　　后期关注/风险因素：关注钢厂高炉开工变化、进口煤通关情况。