【行情复盘】
　　周三尿素主力合约2509期价上涨6元至1855元/吨，华中主流地区尿素现货价格下跌10元至1890元/吨，多头持仓增加3819手至17.24万手，空头持仓增加4284手至17.37万手。
　　【重要资讯】
　　1、供应方面，尿素行业日产20.32万吨，较上一工作日增加0.1万吨，较去年同期增加2.91万吨；开工88.1%，较去年同期80.3%提升7.7%。
　　2、库存方面，中国尿素企业总库存量91.74万吨，较上周增加10.02万吨，环比增加12.26%。尿素港口库存16.3万吨，环比增加3万吨。
　　3、需求方面，复合肥开工率40.26%，环比增加2.3%，三聚氰胺开工率74.8%，环比下降0.42%。
　　4、据从业内人士了解，相关协会组织尿素自律出口将按化肥年度进行，本年度（截止到2026年4月）自律数量在200万吨左右，并通过调整出口节奏、时段等相应安排保证国内市场稳定和防止出口过度集中。
　　5、4月份我国经济顶住压力稳定增长。国家统计局发布数据显示，2025年4月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，社会消费品零售总额增长5.1%。1-4月份，全国固定资产投资同比增长4%，扣除房地产开发投资后增长8%。
　　【市场逻辑】
　　5月仍处于农需旺季，尿素工厂报价高位持稳。尿素出口政策落地，利好逐渐兑现，但出口数量不及市场预期，氮肥协会等相关机构呼吁稳价。昨日山东、河北、山西，部分工厂收单好转，预计价格宽幅震荡，参考区间1820-1920。
　　【交易策略】
　　观望或逢低短多