核心观点
　　今日国债期货均窄幅震荡整理。目前国债期货的上行和下行动能均较为有限。一方面，国债到期收益率目前隐含的降息预期接近零，政策利率具有较强的锚定效果，市场利率上行的空间受限，这意味着国债下方空间有限。另一方面，外部风险因素获得暂缓期期，避险需求下降，内部政策效果则需更多宏观经济指标验证，短期内继续降息的可能性较低，国债上行驱动较弱。总的来说，短期内国债期货上行与下行的空间均较为有限，预计以震荡整理为主。