繼美國通脹放緩後，反映上游物價水平的生產者物價指數( PPI)創5年來新低，4月PPI按月下降0.5%，創2020年4月以來最大跌幅，差過市場預期。加上最新公布的美國4月零售銷售幾乎無增長，按月升幅從3月修訂後的1.7%放緩至僅0.1%，期內扣除汽車和汽油的銷售增速亦放慢至0.2% ,略低於市場預期的升0.3%，數據或反映消費者在關稅戰陰霾下減少消費。美匯指數未能成功突破50天線，執筆之時在向下逼近100水平大關。
　　本月議息再按兵不動
　　日本央行5月議息會議再按兵不動，將短期利率維持在0.5厘不變，符合市場預期。央行表示，日本實際利率處於低水平，若經濟和物價走勢符合預期,將會繼續提升利率。由於食物成本繼續上升，日本3月核心通脹加速升溫，數據顯示，日本3月包括燃料成本但不包括新鮮食品價格在內的核心消費者物價指數( CPI)按年升幅由前值3%加速至3.2%，符合市場預期。剔除新鮮食品和燃料成本的核心通脹3月升幅亦高於前值和市場預期。數據或令到日本央行權衡物價壓力和關稅帶來的經濟風險變得更為棘手。
　　近期外匯市場似乎已消化中美就關稅達成一致的利好消息,美匯指數早前受關稅暫緩消息影響，-度回升至101.97，不過未能成功突破50天線，之後再向下測試100水平大關.而日圓自4月中迎來一輪回調，並一度低見148.65，創下1個月以來低位，執筆之時日圓正重拾上升趨勢，連升5個交易日。我們認為日圓短線或可高追，初步目標價143。