截至5月16日当周，本周期指小幅反弹，IH2505上涨1.12%，IF2505上涨1.23%，IC2505上涨0.33%，IM2505上涨0.39%中美贸易摩擦缓和等利好反复消化，市场预期逐渐向现实回归。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标6分，流动性指标2分，估值指标10分，市场情绪指标7分。期债方面，通胀指标7分，流动性指标8分，市场情绪指标8分。期限结构方面，基差快速收敛，新主力6月合约贴水仍处于较高水平，远月合约贴水幅度整体小幅走扩。
　　金融衍生品量化CTA策略上周净值没有变化。长周期方面，社融和信贷数据均不及预期，对于IC和IM的下降作用更为明显，期债回升幅度不大。短周期方面，汇率的影响权重逐渐减小，估值主要受分子端企业盈利增速下降的拖累，而分母端的支撑主要来自风险偏好的回升。持仓量方面，尽管IF和IH周度平均信号强度较高，但IC和IM已并没有回落至低于IF和IH的水平，综合信号中性震荡。期债方面，上周持仓量因子显示出一定边际修复，虽然资金面缓和，但是持仓量反映出机构对于短端的配置行为仍旧较为谨慎，在风险偏好回升的态势下，T综合信号中性偏强。
　　风险提示：1、经济复苏力度不及预期。2、美联储政策进一步超预期。3、地缘政治风险超预期