日度市场总结
　　日度市场总结
　　数据变化分析
　　5月15日，原油期货价格全线回落。SC主力合约价格大幅下跌4.81%至463.2元/桶，盘中波动区间扩大至[472.4,463.2]，显示市场抛压明显；WTI和Brent分别下跌2.64%和1.87%，收于61.23美元/桶和64.62美元/桶，延续前一交易日的弱势。价差方面，SC-Brent价差由前一日的1.66美元/桶转为-0.4美元/桶，SC对Brent的贴水走扩至年内低位，反映亚洲市场供需压力加剧；Brent-WTI价差则反弹14.53%至3.39美元/桶，显示欧洲市场相对美国偏紧。此外，SC近远月价差（连连3）大幅收窄40.77%至7.7元/桶，表明近月合约悲观情绪升温。
　　供需及库存动态
　　供给端：黑海CPC混合原油6月出口量计划增至160万-170万桶/日（5月为150万桶/日），叠加卡塔尔7月al-shaheen原油官价升水迪拜报价1.63美元/桶（高于市场预期），显示部分产油国正通过增产或溢价策略抢占市场份额。此外，特朗普称“与伊朗达成协议接近”，若制裁解除可能释放伊朗原油产能，进一步施压供应端。OPEC+复产预期及非OPEC国家（如美国页岩油）增产风险仍是中期隐忧。
　　需求端：全球需求增长乏力，能源转型及经济增速放缓持续抑制原油消费。印尼提高毛棕榈油出口税可能间接支撑生物柴油需求，但对原油替代效应有限。EIA/IEA近期报告未提及超预期需求增量，炼厂利润低迷（如燃料油仓单环比减少2670吨或反映炼厂开工率承压）亦拖累补库意愿。
　　库存：美国库欣及商业原油库存维持高位（中质含硫原油仓单402.9万桶持平），OECD成员国库存去化缓慢，显示当前供需宽松格局未改。
　　产业链展望
　　当前原油市场呈现“弱需求+强供给”特征：OPEC+增产预期及非OPEC供应释放压制价格上限，而需求端缺乏结构性驱动，库存高企进一步削弱价格弹性。价差结构（如SC贴水Brent、近远月价差收窄）均指向短期供需矛盾加剧，尤其是亚洲市场受进口增量冲击显著。地缘政治方面，伊朗协议进展或成为新的利空催化剂，但需警惕OPEC+潜在政策调整（如延迟复产）对情绪的扰动。
　　结论：原油价格短期或维持低位震荡，反弹空间受制于基本面压力，需关注伊朗谈判进展及OPEC+6月会议动向。若供应端未现超预期收缩，油价可能进一步下探支撑位。