宏观面：中美经贸高层会谈联合声明发布，双方同意大幅降低双边关税水平，美方取消共计91%的加征关税，中方相应取消91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。中方还相应暂停或取消对美国的非关税反制措施。双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商。
　　基本面：上周螺纹产量227万吨，环比增加3万吨，表需260万吨，增加46万吨，螺纹厂库185万吨，减少3万吨，社库435万吨，减少30万吨，总库存620万吨，减少34万吨。热卷产量312万吨，减少8万吨，厂库78万吨，减少7万吨，社库269万吨，减少11万吨，总库348万吨，减少18万吨，表需330万吨，增加20万吨。
　　总体上，基本面，上周产业数据尚可，部分高炉开始限产，表观需求跟随季节性修复，库存继续下降。螺纹因房地产投资疲软，需求亮点不多。近期中美关税关系好转，热卷出口压力缓和。钢材供需改善力度有限，叠加原料走弱拖累，预计钢价震荡走势。关注周一终端房地产投资数据。
　　风险因素：宏观超预期，需求不确定