行情回顾
　　本周沪铜主力2506合约周五下午收于78140元/吨，周环比涨0.89%。本周沪铜震荡运行:中美经贸会谈取得实质性进展，提振风险偏好;但美联储主席称长期利率可能走高，降息预期受抑;美4月消费者支出显疲软、5月密歇根消费者信心创历史第二低，后市担忧仍存，沪铜仍面临压制。
　　运行逻辑
　　宏观，美联储主席称长期利率可能走高;穆迪下调美信用评级;美5月密歇根消费者信心创历史第二低，长短期通胀预期均创数十年新高。供给，4月铜精矿进口量创历史新高;中美贸易缓和,后续自美国进口废铜量有增加预期;国内5月复产量超检修量,电解铜产量预计仍增。需求,精铜杆新订单仍较弱、后市预期不乐观。上周10个重点城市新房、二手房成交面积均环比增、同比减。5月家用空调排产较去年同期实绩增9.9%。5月1-11日全国乘用车新能源市场零售辆同比增32%。5月光伏组件订单减。库存，电解铜现货库存累、保税区库存去; LME铜去库、COMEX累库。
　　投资策略
　　美消费者支出显疲弱、消费者信心和通胀预期不佳，宏观担忧犹存。铜精矿偏紧但电解铜产量仍增;精铜杆预期不乐观。基本面支撑不足，宏观仍有担忧，沪铜预计震荡偏弱，逢高短空。