【行情复盘】
　　周五SR509合约收盘价5855元/吨，日跌幅0.53%。夜盘收于5841元/吨。SR601合约收盘价5723元/吨，日跌幅0.47%，夜盘收5707元/吨。
　　【重要资讯】
　　1.ICE原糖5月合约昨日收报17.56美分/磅，日跌幅0.57%。伦白糖收491.1美元/吨，日跌幅0.41%。
　　2.印度全国合作糖厂联合会预计2024/25榨季食糖期末库存为480~500万吨。
　　3.ISO上调2024/25榨季全球食糖供应短缺预估值至547万吨，创9年新高。
　　4.航运机构Williams发布的数据显示，截至5月14日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为86艘，此前一周为64艘。港口等待装运的食糖数量为351.95万吨（高级原糖数量为332.17万吨），此前一周为248.48万吨，环比增加103.47万吨，增幅41.64%。
　　5.咨询公司Datagro预计2025/26榨季全球食糖供应过剩153万吨。
　　6.上一交易日郑商所白糖仓单32580张，环比+1027张。
　　7.上一交易日SR9-1价差132元，环比-4元，夜盘收134元。
　　【市场逻辑】
　　外盘方面：周五ICE原糖再度走弱，ISO将2024/25榨季全球食糖缺口再度上调，主要是受印度和巴基斯坦的产量不及预期所推动。但当前巴西中南部地区的甘蔗收割进程仍有回补可能，因此盘面上方仍以遭受打压。此外，各预测机构对全球2025/26榨季的整体食糖供应预期较好，或加大后续合约的月间基差。
　　内盘方面：
　　预计本月底所有糖厂将停机收榨，国内步入纯销交易锚点主要聚焦海外，进口糖或在7月开始迎来明显补充，短期仍以消化国内现有库存为主，自身可供交易的信息较有限。预计近期郑糖仍以区间震荡运行为主，单边来看上下行空间均缺乏打开动力，操作上仍以高抛低吸为
　　【交易策略】
　　SR509合约预计本周运行区间5800-6000元/吨，周内主要关注外盘走势的影响；SR9-1正套逢低买入。