库存：截止到2025年5月15日，国内纯碱厂家总库存171.20万吨。其中，轻质纯碱82.87万吨，重质纯碱88.33万吨。企业库存波动不大，企业涨跌均有，区域不同。
　　供应：截止到2025年5月15日，国内纯碱产量67.77万吨，环比下跌6.31万吨，跌幅8.52%。其中，轻质碱产量30.78万吨，环比下跌2.51万吨。重质碱产量36.99万吨，环比下跌3.80万吨。检修如期而至，供应呈现下降。
　　需求：本周中国纯碱企业出货量66.70万吨，环比下跌6.28%；纯碱整体出货率为98.42%，环比+2.35个百分点。周内，纯碱企业继续减量运行，产量呈现下降，整体出货率小幅增加。
　　观点：上周随着企业进行检修减产，供应量环比减量明显，不过下游采购依旧谨慎，厂家出货量环比回落，库存环比小幅累库。目前碱企检修减产兑现，供应端出现明显下降，短期产量在检修季或仍有下滑空间，但下游需求依旧偏淡，厂家库存维持高位，且中长期供需宽松预期下，盘面低位弱势震荡运行。
　　操作上，2509合约参考1280-1350区间震荡，或轻仓卖出虚值看涨期权。