行情回顾：节后甲醇触底反弹，整体震荡上行。主要有两个原因：一是中美关税谈判超预期，市场风险偏好改善，主要大宗商品均有反弹；二是伊朗部分装置因原料问题等降负或检修，5月进口或存在一定预期差。
　　观点总结：我们建议等待09反弹后的沽空机会。主要有以下三点原因：第一，宏观情绪的利多难以持续，风险偏好带动的改善使部分商品已反弹至关税前，原油也逐步接近压力位置，在OPEC+增产的压力下，进一步看涨情绪有限；第二，伊朗进口虽存在不确定性，但内地煤制甲醇供应回归较快，且内地MTO利润较差，没有动机进一步外采甲醇，若港口与内地价差继续扩大，则促使内地甲醇进一步流向港口；第三，当前甲醇的相对估值并不低，无论是相较于上游的煤炭，还是相较于下游的聚烯烃，甲醇作为中间品并不便宜。综上所述，我们认为甲醇不具备做多的潜力，等待反弹后沽空更佳，面对的主要风险是伊朗装置持续停车，造成港口货源阶段性偏紧。
　　策略建议：等待反弹后沽空机会。
　　风险提示：伊朗装置持续停车，油价大幅上涨，煤价大幅上涨。