原油：宏观面改善叠加旺季预期，油价短线偏强
　　【行情回顾】：隔夜国际油价延续上涨走势，WTI上升2.10%，Brent上升2.57%，SC上升1.68%。
　　【基本逻辑】：核心驱动，近期OPEC+增产利空得到释放，中美贸易谈判取得实质性进展，两国关税水平超预期下降，叠加原油消费旺季即将开启，油价短线偏强，但当前处于OPEC+扩产周期，油价上方空间有限，65美元成为重要阻力价位。供给方面，5月12日，一位伊拉克官员称，该国计划在5月和6月出口320万桶/日原油，将较前几个月大幅减少；5月通过里海管道联盟（CPC）出口原油量为150万桶/日，低于4月的160万桶/日。需求方面，EIA最新月报预计2025年全球石油需求为1.037亿桶/日，上月预测值为1.036亿桶/日；印度PPAC公布数据显示，印度4月份燃料需求较上月下降3.7%，汽油消费从上月351万吨下降到345万吨，柴油消费量为828万吨。库存方面，EIA最新数据显示，截至5月2日当周，美国商业原油库存减少200万桶至4.384亿桶，战略原油储备增加60万桶至3.991亿桶，汽油库存增加20万桶至2.257亿桶，馏分油库存减少110万桶至1.067亿桶。
　　【策略推荐】中长期走势：关税战争、新能源冲击，叠加OPEC+处于扩产周期，原油长期供给过剩，油价波动区间维持在55-65美元。短周期走势：油价反弹走强，短线偏强，但65美元为WTI重要压力位，不建议追多，可卖出牛市价差期权。SC关注【475-495】。