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>> 国泰君安期货-集运指数(欧线):短期偏强,6-8反套、10-12反套持有-250514
上传日期:   2025/5/14 大小:   1060KB
格式:   pdf  共5页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   黄柳楠,郑玉洁
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【宏观及行业新闻】
  1.以军空袭加沙地带南部医院已致28人死亡。(来自金十数据APP)
  2.胡塞武装称使用导弹袭击以色列机场并准确命中目标。(来自金十数据APP)
  3.以色列总理内塔尼亚胡:未来几天内,我们将全力以赴进军加沙地区。(来自金十数据APP)
  4.美国白宫:美国-沙特达成近1420亿美元的国防销售协议。(来自金十数据APP)
  5.美国国务院:美国对与伊朗相关的航运网络实施新一轮制裁。伊朗非法出售石油为伊朗武器和胡塞武装的袭击提供了资金。将继续对伊朗极限施压。(来自金十数据APP)
  6.美国总统特朗普:将下令停止对叙利亚的制裁;伊朗将永远不会获得核武器,希望与伊朗达成协议。但如果伊朗拒绝橄榄枝,我们将别无选择,只能施加最大压力;将使伊朗石油出口降至零。(来自金十数据APP)
  7. EC短期仍偏强,6-8反套、10-12反套持有,理由如下:第一,欧线6月最后三周平均运费大涨的可能性较低:马士基wk22开舱价沿用1450$/FEU,其余船司运价沿用至月底,华东市场FAK报价在1450-1890$/FEU之间,大票货仍在激进揽货,5月下旬即期运费折SCFIS指数约为1200点。目前5月下旬和6月第1周运力偏饱和,周度运力处在31-33万TEU之间,船司连续搭建rolling pool的几率较小,预计6月上旬实际运价走势或持平5月下旬。6月第2至4周运力面临不确定性,主要因待定航次较多,OA和PA联盟分别占3、1艘;船司6月下旬存宣涨预期,但推涨高度或有限。第二,欧线7-8月重回旺季预期:受关税缓和影响,美线将迎来90天抢运窗口期。据业内人士反映,关税的大幅下降,让中国外贸人开启了紧急订舱行动,抓紧联系美国客户支付尾款,把4月延迟发出的货尽快运出;5月下旬美线运费已开始上涨。抢运期间,船司大概率会减少美线船舶调至欧线的数量,甚至存在反向船舶调动的可能(需要美线运费足够高,去吸引欧线1.5万TEU以下的船舶);此外美线货量激增或导致6-7月美国港口出现塞港、远东缺箱等问题,供应链紊乱对欧线亦是利好;同时伴随着船司信心修复,后面1-2个月存宣涨预期,暂时无法证伪7-8月旺季运费上涨逻辑。(国泰君安期货研究)
  【趋势强度】
  集运指数(欧线)趋势强度:1
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
 
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