【行情复盘】
　　周二两市主要指数在大涨后震荡整理，周期价值类指数强势，银行ETF创新高。两市成交额1.29万亿元，成交额变化不大。中证1000指数收6151点，跌16点，跌幅-0.27%；中证500指数收5781点，跌12点，涨幅-0.21%；沪深300指数收3896点，涨5点，涨幅0.15%；上证50指数收2708点，涨5点，涨幅0.20%。行业与主题ETF中涨幅居前的是光伏50ETF、银行ETF龙头、医疗ETF、生物医药ETF、科创医药指数ETF，跌幅居前的是航空航天ETF、军工龙头ETF、高端装备ETF。两市板块指数中涨幅居前的是航运、光伏设备、医疗服务、酒店餐饮、中小银行指数，跌幅居前的是航海、军工电子、航空、商业航天、减速器指数。沪深300、中证500、中证1000、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流出52、16、14、13亿元。
　　【重要资讯】
　　1、周二，浦发银行、上海银行、江苏银行创历史新高，重庆银行、中信银行创年内新高，青农商行、苏州银行、成都银行等跟涨。
　　2、中国保险行业协会信息显示，截至5月9日，今年以来险资已有13次举牌，其中6次为举牌银行股，包括平安人寿举牌农业银行、邮储银行、招商银行（2次），瑞众保险举牌中信银行，新华保险举牌杭州银行。
　　3、美国修订总统早前签署的行政命令，价值低于800美元小额包裹的对华关税税率，由之前的120%下调到54%。但维持每件小额邮递品100美元的从量关税。
　　4、中美达成协议，美企迅速重启中企供应链，美国企业正试图利用90天窗口期在美国囤积产品，以防90天后关税重新飙升，或引发新一轮航运挤压与成本上涨。
　　5、日本30年期国债收益率大幅攀升5个基点至2.955%，创下近25年来的最高水平，并逼近历史峰值。
　　6、美银美林报告指出，欧洲股市自4月初以来虽强劲反弹超15%，但市场对政策不确定性消退定价过快，存在失望风险，Stoxx 600指数三季度有约15%下行空间。
　　7、在扣除折扣和促销后，美国4月新车均价比3月上涨了2.5%，远超过近年来同期通常1.1%涨幅。
　　8、众议院税务委员会公布了税改方案，提出在未来十年减税超过4万亿美元，同时削减开支至少1.5万亿美元。该法案还寻求将国家债务上限提高4万亿美元。
　　9、高盛将美联储降息时间的预期大幅推迟，推后至今年12月。
　　10、令人震惊的是，期权交易员正在大举建立对冲头寸，以防范美联储今年可能不会放松货币政策的风险，其中一个日益增长的头寸预计美联储在2025年不会降息。
　　11、美联储最新研究发现2018-19年的关税变化在两个月内完全传导到消费品价格，而2025年初的关税已导致核心商品PCE价格上涨0.33个百分点，推动核心PCE整体上涨0.08个百分点。
　　12、标普500指数已回到4月关税冲击前的水平，但10年期美国国债收益率仍高于4月关税宣布前的4.156%的平均水平。关税政策、财政前景，以及白宫对美联储利率政策的批评等不确定性都加剧了债市的压力。
　　【市场逻辑】
　　行情回顾：周二两市主要指数跳空高开后回落，强势整理，银行ETF创新高。周二，浦发银行、上海银行、江苏银行创历史新高，重庆银行、中信银行创年内新高，青农商行、苏州银行、成都银行等跟涨。中国保险行业协会信息，截至5月9日，今年以来险资已有13次举牌，其中6次为举牌银行股，包括平安人寿举牌农业银行、邮储银行、招商银行（2次），瑞众保险举牌中信银行，新华保险举牌杭州银行。
　　【后市展望】
　　周二两市主要指数跳空高开后回落，强势整理，银行ETF创新高。美国修订总统早前签署的行政命令，价值低于800美元小额包裹的对华关税税率，由之前的120%下调到54%。从商务部公布的联合声明看，美国将对等关税下调至10%，其余24%关税在90天内暂停实施，对等关税下调幅度大超市场预期。中美达成协议后，美企迅速重启中企供应链，美国企业正试图利用90天窗口期在美国囤积产品，以防90天后关税重新飙升，或引发新一轮航运挤压与成本上涨。摩根士丹利称，在看到中美可能达成贸易协议的令人鼓舞的迹象后，美国对冲基金“重新投入”了中国，买入在美股交易和在A股市场交易的股票。《推动公募基金高质量发展行动方案》公布后，跑输业绩基准的基金经理将大幅降薪，因此主动管理型基金纷纷调整仓位，以跟踪作为大多数基金业绩基准的沪深300指数，表现为周期价值类指数的强势。市场风格可能发生阶段性变化。中长期保持看多，淡化短期波动。
　　【交易策略】
　　股指期货方向交易：主动管理型基金纷纷调整仓位以对标沪深300指数，市场风格阶段性转向周期价值类指数。四大股指中长期看多，淡化短期波动。
　　股指期权交易：看多沪深300指数的远月深虚值看涨期权。