核心观点
　　今日各股指均窄幅震荡整理。股市全市场成交额13260亿元，较上日缩量149亿元，股市成交量能表明市场情绪屁偏向谨慎乐观。首先，政策面明确将出台稳定宏观经济需求的政策，有益于稳定上市公司业绩预期，4月制造业PMI数据走弱以及通胀指标继续回落表明了政策稳增长的必要性。其次，政策面强调要稳定股市预期，股市的底部支撑较强。一行一局一会积极出台稳定股市预期的政策，推动上市公司提质增收，完善公募和保险等考核制度，推动增量资金持续配置股市，发挥汇金公司的类平准基金作用。再次，中美经贸方面发布联合声明，标志着短期内中美关税战实质性缓和，外部利空因素有所降温，近期中美订单重启有助于宏观修复。总的来说，在政策利好预期推动下，预计短期内股指震荡偏强运行。
　　目前期权隐含波动率处于正常区间范围，考虑到股指中长期趋势向上，可以利用牛市价差组合布局中长线上行的行情。