【棉花市场消息】
　　1、根据新华社新闻，地时间5月10日至11日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在瑞士日内瓦举行中美经贸高层会谈。美方承诺取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对中国商品加征的共计91%的关税，修改2025年4月2日第14257号行政令对中国商品加征的34%的对等关税，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。相应地，中方取消对美国商品加征的共计91%的反制关税；针对美对等关税的34%反制关税，相应暂停其中24%的关税90天，剩余10%的关税予以保留。中方还相应暂停或取消对美国的非关税反制措施。
　　2、根据USDA5月最新数据，25/26年棉花总产量预计2565万吨，较24/25年度相比调减71万吨；25/26年总消费为2570万吨，较24/25年度调增30.4万吨；期末库存方面25/26年期末库存为1706万吨，较24/25年度相比下降0.6万吨。
　　3、中国棉花信息网专讯2025年5月13日，出疆棉公路运输价格指数为0.1302元/吨·公里，环比持平。今日，运输需求下降，运力资源同步减少，指数无变化。预计短期内，运价指数或将呈现整体窄幅波动态势。
　　4、根据中国棉花信息网消息据美国农业部(USDA)最新发布的5月份美棉供需预测报告，2025/26全美种植面积在5989.3万亩，同比调减11.8%;收获面积在5079.4万亩，同比调增7.2%，弃耕率15.2%，同比下降15个百分点。单产预期62.2公斤/亩，同比下降6.1%:产量预期315.7万吨，同比增加0.6%。消费量预期37.0万吨.同比未见明显调整:出口量预期272.2万吨，同比增加12.6%，期末库存增加4.4万吨。2024/25全美种植面积在6788.1万亩，环比微增;收获面积在4737.8万亩，环比调减5.6%，弃耕率降至30.2%，环比调降10.9个百分点。单产预期66.2公斤/亩，环比调增5.9%;产量预期313.8万吨，环比未见明显调整。消费量预期37.0万吨,环比未见明显调整:出口量预期241.7万吨，环比调增4.4万吨。基于以上，期末库存减少4.4万吨至104.5万吨。
　　【交易逻辑】
　　根据中美日内瓦经贸会谈联合声明，中美经贸高层会谈取得了实质性进展，达成了重要共识，美国将修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品(包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品)加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余10%的关税并取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4，月9日第14266号行政令对这些商品的加征关税。综合来看，当前宏观层面中美谈判关税政策超预期，预计郑棉受宏观层面影响而有所走强。
　　【交易策略】
　　1、单边：预计未来美棉走势大概率震荡略偏强，郑棉受宏观影响预计偏强走势。
　　2、套利：观望。
　　3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
　　【棉纱行业消息】
　　1、昨日在中美降低互相加征的关税影响下，郑棉上涨，纺企纯棉纱报价也出现200-300元/吨的上涨，但实际成交尚待跟进，进入5月后市场整体需求走弱，下游信心不足，采购依旧较为谨慎，短期预计消化当前涨幅，价格持稳或略偏强运行。
　　2、随着中美谈判顺利结束，关税额度大幅回落，昨日部分美国订单出现回流，观察后续单量回落情况。全棉坯布整体依旧需求疲软，织厂反映近期接单量依旧弱势，织厂单量多不大，散单为主，出货频率低，后续单量不明朗。目前厂家信心不足，由于棉纱价格偏强，织厂多按单采购。