国际市场：据外媒报道，分析机构APK—Inform周一将乌克兰2025年谷物收获预测下调3.8%，至5530万吨，因玉米产量低于预期。将玉米产量预期较上一个月下调7.3%，总量可能达到2700万吨。将乌克兰2025/26年度谷物出口预测下调4%，从此前的4260万吨降至4090万吨。将乌克兰2025年大豆收获预测从之前的590万吨上调至611万吨；由于收获量增加，将2025/26年度大豆出口预测从之前的356万吨上调至369万吨。
　　国内市场（P/Y/OI）：中美贸易关税超预期，油脂整体反弹。其中棕榈油期价震荡收涨，涨超1%。截至2025年5月9日（第19周），全国重点地区棕榈油商业库存33.73万吨，环比上周减少1.88万吨，减幅5.28%，整体上棕榈油库存仍处于历史同期较为偏低水平。产地报价震荡下跌，进口利润倒挂有所收窄。现货市场变化不大，基差暂稳，关注后期国内买船及到港情况。受外围因素影响油脂反弹，但从基本面上看，棕榈油仍缺乏明显的利多驱动，增产累库的预期下使得基本面或将边际走弱。从盘面上看棕榈油继续下跌空间或较为有限，可考虑轻仓试多博反弹机会或等待反弹后逢高空。
　　中美贸易关税超预期，油脂整体反弹，今日豆油期价震荡小幅收涨，按照最新关税中国对美豆进口关税将在23%。上周油厂大豆实际压榨量184.6万吨，开机率为51.89%。截至2025年5月9日，全国重点地区豆油商业库存65.44万吨，环比上周增加2.76万吨，增幅4.40%，处于历史同期较为中性略偏低水平，基差有所下降。随着巴西豆逐渐到港，国内通关问题解决，钢联预计5月国内大豆压榨预估为831.2万吨，豆油也将逐步累库，后期基差或将走弱。目前市场仍关注美国生柴的落地情况，将对盘面造成较大影响。基本面上，美豆逐渐播种，后期关注产地天气和播种进度。短期盘面维持震荡运行，可考虑下跌后逢低试多滚动操作，节奏把握不准可暂时观望。持有YP09做扩可考虑部分止盈部分持有。
　　受中美及中加关系预期影响，今日菜油期价呈现先跌后涨，整体震荡小幅收涨。上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为15.95万吨，开机率42.51%，较前一周有所增加。截至2025年5月2日，沿海菜油库存83.55万吨，环比上周增加2.15万吨，仍处于历史同期高位。欧洲菜油FOB报价在1050美元以下，欧菜油进口利润倒挂有所扩大至-1000附近。现货市场购销清淡，国内菜油基差有持稳运行。短期政策端扰动较多，菜油相对抗跌，单边维持大区间震荡，继续关注菜籽菜油买船情况及政策变动。
　　交易策略
　　策略推荐：
　　1.单边：预计短期油脂还将会维持震荡运行，其中豆油和菜油存在利多支撑，棕榈油基本面逐渐转弱或将偏弱运行。从盘面上看棕榈油继续下跌空间或较为有限，可考虑轻仓试多博反弹机会或等待反弹后逢高空。
　　2.套利：YP09可考虑部分止盈部分持有。
　　3.期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据)