铜：宏观回暖，产业低库存，铜价或持续走强
　　上周沪铜主力期价整体在7.7-7.8万区间震荡，周中一度突破7.8万关口，随后冲高回落。5月8日Mysteel数据显示，电解铜社会库存为12.64万吨，较去年同期下降27.66万吨。产业低库存给予铜价支撑，月差持续走强。宏观层面，国内降准降息等宏观政策刺激，海外中美在瑞达成重要共识。预计铜价在宏观和产业利好共振之下将向上突破，关注7.9-8万关口压力。此外，库存外高内低或使期价表现内强外弱格局，沪伦比值上升，进口亏损收敛。
　　铝：宏观回暖，产业低库存，铝价或持续企稳
　　上周铝价先抑后扬。周三主力期价由1.98万一线增仓下行至1.95万一线，随后企稳回升，持仓量小幅下降。产业4月处于供需双强格局，高利润下电解铝厂产能和开工率均维持高位运行。电解铝库存低位持续下降，5月8日Mysteel电解铝社库为62.90万吨，较节前去化2万吨，较去年同期下降17.50万吨。周三铝价震荡下行明显，我们认为主要是市场对即将到来的下游淡季消费预期的走弱叠加2万关口产业套保盘压力较大。宏观层面，海外中美在瑞达成重要共识，国内降准降息等公告政策刺激，利好铝价。产业低库存以及宏观氛围回暖给予期价支撑。预计期价企稳回升，上方依旧关注2万一线压力。