主要观点
　　国际方面：巴西新榨季开局良好，4月上旬产糖73.1万吨，同比增加1.25%。另外，受天气支撑，泰国印度25/26年度产量前景乐观，将限制糖价上方空间。本周受油价偏强令原糖期货空头回补，预计短期原糖在17-20美分/磅区间宽幅震荡。
　　国内方面：全国共生产食糖1110.72万吨，同比增加115.33万吨，供应宽松预期得以验证，销售表现强劲，4月销糖进度维持偏快，另外，考虑到原糖还未大量进入国内市场，仍会继续支撑糖价。后期考虑到进口糖，国内供需整体趋松，糖价上方空间仍有限，预计糖价维持震荡偏弱。