行情评述
　　【钢材】部分受假期影响,周数据转弱
　　因这个统计周期有五一长假，周度表需和库存数据同环比都转差，利空短期情绪;假期影响因素到底有多大，还要再观察1-2周。微观层面，钢联周度库存边际转弱，周五有进出口数据，从前期高频数据推测不太会有很大的转弱落差，产业结构上依然可定性为供需矛盾不突出的结构。但反馈到价格行为上，更多是“现实不差但预期很差”，而“预期差”来自于后续建材进入季节性淡季以及出口链条开始逐渐转弱，没有信心导致卖方持货意愿不高，一旦需求转弱之后预计也会倒逼产量见顶，届时产业供需结构将转为“供需两弱”，但这些矛盾没有显性化出现之前，市场投机货并不多，进一步往下打的动力也不充分;品种估值并不算高，且期现基差处于期货贴水，单边投机追空的性价比不高。
　　【焦煤焦炭】焦煤焦炭再创新低，炼焦煤竞拍继续走弱
　　现货端，市场提降预期逐渐升温，市场情绪较弱，炼焦煤竞拍成交以下跌为主，港口贸易准一焦炭报价1320(-)，炼焦煤价格指数1077.7(-4.9);蒙煤方面，进口蒙煤口岸通关回升，当前市场预期偏悲观，下游接货意愿偏低，除部分终端招标外，原煤出货不畅，现甘其毛都口岸:蒙5原煤830(-5)，蒙5精煤1020(-10)，蒙3精煤970(-5)。期货端，受本周钢材表需大幅走弱影响，黑链指数再创新低，焦煤焦炭创新低，铁矿石收在700以下。从基本面来看，节前一段时间钢材供需较好，高铁水下钢材正常去库，钢厂利润良好，各地现货规格加价较多，基本面有超预期的成分，但价格上涨依然乏力，主要原因:一是贸易战影响下，五月钢材需求下行风险较大，产业投机氛围不足;二是成本端炉料供给充裕，高铁水下，好料未见明显短缺，难以给出向上驱动，近期焦煤现货竞拍持续走弱，产端出货压力加大，入炉煤价格逐步下移，中下旬提降预期渐起。具体到行情上，受贸易战影响，叠加建材季节性走弱，未来一段时间基本面逐渐走弱概率较高，而国内需求政策以加快存量落地为主，增量政策强调“充分备足预案”，“根据形势变化及时推出”，尤其是地产这块，“巩固房地产稳定态势”，说明高层对现状满意，这就意味着基本面大幅走弱之前，需求端的增量政策出台概率很低，而供给虽有粗钢限产政策可能出台，但政策出台和落地仍有较大不确定，且政策出台后或进一步压制炉料需求，使得成本支撑弱化，对板块估值影响偏中性。煤焦仍以逢高做空为主，主要是供给充裕+铁水见顶预期+5月贸易战带来的走弱压力。
　　【铁矿石】黑色板块仍然偏弱运行
　　周四钢材数据显示螺纹表需大幅走弱，主要是受假期因素影响，所以可参考性较弱。不过目前阶段市场确实需要考虑旺季结束后，钢材表需见顶回落，高铁水下库存的情况。虽然本期铁矿库存数据出现的下滑，但也是高铁水与到港下滑影响的结果，预期高铁水在5月份可以持续，到港稳定的情况下，港口库存处于窄幅波动。不考虑限产因素的话，5月份炉料端并不会有额外的故事可以讲，铁矿依然处于震荡偏弱。5月之后，若钢材基本面转弱，市场需要钢厂的自发性减产行为出现，那钢厂的利润的收缩则是必要条件，因为炉料的主旋律仍然是过剩，所以个人更偏向于材弱于矿。
　　操作建议
　　【钢材】单边上追空性价比不高，等待新的矛盾累积后择机入场;期现层面，可选择流动性更好的热卷现货滚动操作；套利头寸，做空卷螺价差可持有。
　　【焦煤焦炭】以逢高空配为主。
　　【铁矿石】91正套持有，逢高空配