一、宏观分析:
　　5月，美联储连续第三次会议维持利率不变，并强调他们认为通胀上升和失业率上升的风险都在加大。
　　二、现货分析:
　　今日SMM1#电解镍价格123,500-126,300元/吨，平均价格124,900元/吨,较前一交易日价格相比下跌750元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,100-2,400元/吨，平均升水为2,250元/吨，较上一交易日相比上涨100元/吨。俄镍的升贴水报价区间则为0-300元/吨，平均升水为150元/吨，与上一交易日相比上涨25元/吨。
　　三、库存分析:
　　截止至2025年5月7日，上海期货交易所镍库存为24,631吨，较上一交易日减少223吨。截止至2025年5月7日，LME镍库存为198,312吨，较上一交易日减少1,470吨，注销仓单占比为9.4%。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较高水平。