简要观点
　　◆棉花：震荡运行
　　基本面方面，巴西种植3月13日已经结束，播种进度99.97%，2024年总产达到370万吨，2025年预计总产达到395万吨，对外棉压力比较大。国内新疆新棉播种已经结束，并未出现异常天气，今年丰产概率增大。美棉已经进入播种期，后续7、8月美国天气值得关注，从整体上，25、26年度预期全球依然是高产年份。近期美国宏观数据显示疲弱，美联储释放鸽派信号，叠加中美贸易战进入新的阶段，中美双方开始进行接触，并且国务院降息降准等刺激政策落地，市场情绪有所缓和，但由于中美贸易战不确定性仍存，以及全球经济的衰退预期上升，在消费端存在下滑的可能性，供增需弱，对长远趋势看弱，未来的6月份显得比较关键，如果中美握手言和，取消对等关税，美联储开始降息，行情还有转机的机会，如果不能，则会一直发展不利。短期国内基本面无变化，操作建议，依然是保持谨慎，有反弹做好套保对冲思路。（数据来源：中国棉花信息网TTEB）
　　◆ PTA：偏强震荡
　　本周PTA低位反弹，一方面是基本面成本与供需利好支撑，另一方面宏观回暖与国内政策支持，短期PTA价格低位反弹，现货基差走强。但目前中长期风险仍存，原油方面地缘政治影响减弱，需求增速放缓预期下，价格承压；PX-PTA装置方面在下旬重启较多，春检结束后，市场供应恢复；下游聚酯产销短期回升，但仅为聚酯工厂集中出货，而从终端反应上来看，企业对后市并不看好，秋冬新订单有限，产品及原料库存增加；若后世6-7月份淡季来临届时自下而上的负反馈，会导致PTA面临供需转弱风险。预期PTA市场价格短期处于偏强反弹态势，但其上方空间有限，预计在4200-4600区间震荡，且在5月底6月时存在转弱预期。（数据来源：隆众资讯）