油脂观点
　　棕榈油方面，马来西亚BMD毛棕榈油期货经过近期大幅下跌后，已充分地消化了4月末库存增长以180万吨附近的利空影响。随着MPOB报告出台后利空的兑现或是利空影响不及此前市场预期时，毛棕油期货有逐步反弹至3900-4000令吉的机会。国内方面，大连棕榈油期货市场受马棕走势影响而惯性趋弱下跌并创新低，但短线在7800元附近同样有止跌反弹的机会，或反抽回8000-8100区间。豆油方面，相关机构发布数据显示美国豆油的工业需求可能不佳，另外，国际棕油价格已经有了价格优势，并不利于美国豆油出口，对行情有拖累。国内方面，根据中国粮油商务网跟踪统计的数据显示，2025年5月大豆到港量为1008.1万吨，较上月预报的801万吨到港量增加了207.1万吨，并且，6月份大豆进口量也在1000万吨以上。因大豆大量到港，工厂豆油供应将逐步由紧张转向宽松，现货基差报价现阶段波动空间不大，中长线看空。
　　粕类观点
　　美豆重回震荡区间。春播已至，目前暂未出现天气炒作话题，美豆整体播种进度偏快，市场减产预估不断被弱化。而巴西供应压力仍在继续兑现，当前正值巴西大豆供应高峰，升贴水下跌，国内大豆到港充裕，并无明显利多支撑。关注后续中美贸易谈判情况。进入五月份，国内到港持续恢复，目前油厂开机回升，而需求无明显提振，基差承压。国内供应持续恢复预期，关注2900附近支撑。