棉花：
　　1、基本面：中美互加大额关税。3月纺织业景气指数回升至52.47%荣枯线上方。
　　ICAC:5月报预测环比上月增加产量，消费略增，偏空。海关：3月纺织品服装出口同比增12.4%。3月份我国棉花进口7万吨，同比减少81.4%；棉纱进口13万吨，同比减少31%。农村部4月24/25年度：产量616万吨，进口150万吨，消费760万吨，期末库存831万吨。偏空。
　　2、基差：现货3128b全国均价14135，基差1235（09合约），升水期货；偏多。
　　3、库存：中国农业部24/25年度4月预计期末库存831万吨；偏空。
　　4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线附近，中性。
　　5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。
　　6：预期：国内棉花进入消费淡季，现货市场较为冷清。中美谈判有消息传出，加上降息降准，期货出现短暂反弹，但上方压力较大。郑棉主力09短期12800-13000区间震荡。