1.从基本面来看，当前氧化铝市场仍处于过剩格局，尽管5月8日价格上涨，但前期价格重心下移，此前现货端企稳反弹部分源于北方电解铝产区补库。目前市场依赖供给缩减来平衡供需，但周度产量数据显示供应缩减力度并不显著。而且，市场预期全年矿端供给大概率趋向宽松，几内亚矿产出速率今年快于去年，近期还有低价成交消息，成本塌陷弱化供应减量逻辑。
　　2.从技术面分析，此前氧化铝期货呈近强远弱的BACK结构，主力合约在2870--2670区间震荡。5月8日的上涨是否能打破原有震荡格局有待观察。若后续不能持续放量上涨并突破关键压力位，很可能只是反弹。
　　3.此次上涨或因短期市场情绪变化、资金炒作，以及河北文丰集团涉嫌相关项目带来供应端扰动。但在整体过剩格局和矿端供应预期宽松背景下，很难仅凭这一次上涨就判定为反转。后续需关注产能投放进度、矿价走势以及电解铝需求变化，若供应持续宽松、需求无明显改善，上涨大概率只是反弹。