铜
　　【市场回顾】
　　1.期货：今日沪铜2505合约收于78160元，张幅0.3%，沪铜指数增仓16820手至54.06万手。
　　2.现货:月差走扩，现货升水受抑制。上海报升水260元/吨，较上一交易日下跌25元/吨。天津报贴水60元/吨，下跌30元/吨。广东地区库存重新回落，持货商主动挺价出货，报升水220元/吨，上涨40元/吨。
　　3.4月smm统计数据显示电解铜产量为112.57万吨，环比增加0.36万吨，同比上升14.27%。1-4月累计产量为431.98万吨，增幅为10.63%，预计5月电解铜产量为112.99万吨。
　　【重要资讯】
　　1.5月8日北京时间凌晨2:00，美联储将公布5月利率决议，目前市场普遍预期美联储将按兵不动，继续暂缓降息，即便面临着来自特朗普越来越大的降息施压。
　　【逻辑分析】
　　5月6日精废价差达到1723元/吨，废铜优势显现，精废杆价差1375元/吨，节后再生铜杆企业基本恢复正常生产，但再生铜原料流通量仍然有限。lme铜库存下降到19.73万吨，comex库存增加到14.65万吨，库存转移仍在持续，而comex库存不会再出来，导致除美国以外地区精炼铜供应偏紧，lme也转变成back结构。国内精炼铜库存已经下降到12.85万吨，下降到2022年同期水平，去库速度明显放缓，但5月虚实比较高，仍存在交割风险。月差走阔，下游补库不积极，仅维持刚需采购，现货升贴水走弱，5、6月东南亚、墨西哥对中国转口贸易监测更为严格，出口或受到限制，需关注实际出口受到的影响情况。
　　【交易策略】
　　1、单边：精炼铜去库速度明显放缓，但5月虚实比较高，仍存在交割风险，预计铜价高位盘整。
　　2、套利：暂时观望。
　　3、期权：观望