一、期货行情回顾
　　2025年5月6日，郑商所棉花期货主力合约CF2509早盘以12870元/吨开盘，盘中价格高开震荡下行格局，触及日内峰值12895元/吨，最低下探至12675元/吨的日内低点，最终收于12745元/吨，相较于前一交易日，每吨下跌30元，跌幅为0.23%。全天成交量为178026手，持仓量小幅增持6434手，总持仓量至587474手。
　　棉花期权在当日共达成93912手成交量，其总持仓数量达到314726手，相较于前一交易日，持仓量增加9547手。
　　二、现货基本面情况
　　5月6日，Cotlook M指数监测数据显示，进口棉到港平均价为每磅76.83美分，相较于4月30日的数据，每磅上涨了1.93美分。经换算，在折1%关税的情况下，进口成本达每吨13451元；而滑准税下进口成本，则为每吨14183元。
　　国内CCIndex 3128B收报为每吨14080元，与4月30日的数据相比，每吨下跌了23元；新疆棉在山东仓库的到厂价（3128B级），目前报价为每吨14155元，与4月30日的数据相比，每吨下跌了22元。
　　国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2509）报价录得每吨825元，与4月30日的数据相比，每吨上涨了16元。
　　三、后市展望
　　国内产地棉花现货价格再次走弱，期货盘面上，棉花期货主力CF2509合约价格反弹受阻，盘中价格跌破5日均线，全天走势偏弱，技术形态上，5日、20日、60日均线呈空头排列组合，短期来看，CF2509合约价格或继续围绕5日均线博弈，呈现低位震荡偏弱走势。