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>> 方正证券-达梦数据(688692)公司点评报告:业绩增长势头强劲,国产化需求持续释放-250506
上传日期:   2025/5/6 大小:   308KB
格式:   pdf  共4页 来源:   方正证券
评级:   强烈推荐 作者:   张初晨
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公司发布2024年年度报告及2025年一季度报告,2024年营业收入10.44亿元,同比增长31.49%;实现归母净利润3.62亿元,同比增长22.22%。2025年一季度营业收入2.58亿元,同比增加55.61%;实现归母净利润0.98亿元,同比增长76.39%。
  软件产品使用授权贡献显著,解决方案和一体机业务高速增长。受益于能源、交通等领域信息化建设的加速推进及相关采购的增长,2024年公司软件产品使用授权收入8.94亿元,同比增长22.79%;运维服务收入0.38亿元,同比增长38.50%。公司推进在实施项目的交付与验收,数据及行业解决方案收入0.98亿元,同比增长204.51%。随着公司数据库一体机在党政、教育、交通、烟草等行业的应用及推广,数据库一体机销售收入0.13亿元,同比增长179.59%。
  自主研发技术构筑核心壁垒,借国产化大势实现快速发展。公司持续加大研发投入,2024年研发投入占营业收入的比例为19.79%,2025年Q1研发投入占营业收入的比例为21.21%。目前公司已在数据库管理系统技术、数据库集群技术、云计算与大数据技术、数据库一体机技术等领域拥有SQL优化与执行、存储管理等多项国际先进技术。公司还在数据库与人工智能融合应用方面布局研究,2025年成都市卫健信息中心基于达梦数据库打造的成都市全民健康信息平台成功部署DeepSeek垂直领域大模型,构建起全国首个符合信创标准的超大型城市智慧医疗服务平台,使跨医院间的数据调阅效率提升了10倍。近年来信息安全和供应链安全越来越得到国家、公众的重视,数据库国产化替代得到快速发展,数据库国产率显著提升。随着客户逐步加大国产化产品采购比例,在关系国计民生的行业,公司与众多头部级ISV开展了技术适配、联合解决方案等合作,形成深度绑定的联合解决方案,助力市场销售。
  持续扩展生态网络,推动服务能力不断升级完善。公司一直致力于共创行业可持续发展生态链,目前,公司已与产业链上下游多家厂商完成11,000余款产品兼容适配,并与重点行业千余家TOP级ISV及渠道伙伴达成深度合作。公司精准把握政策导向,聚焦核心业务场景,持续拓展金融领域客户覆盖。通过深度市场洞察,达梦数据基于行业特性、客户规模及应用场景实施精细化运营,制定差异化市场策略,推动业绩实现稳健增长。
  风险提示:技术人员流失风险、核心技术泄密风险、收入增长下滑的风险、应收账款余额较高的风险。
  
 
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