房地产市场逐步企稳
　　房地产市场持续企稳，全国规模以上工业企业实现利润总额同比出现增长。4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降1.5个百分点，制造业景气水平有所回落。新订单指数为49.2%，比上月下降2.6个百分点，表明制造业市场需求有所回落。
　　铜冶炼费下降明显
　　全球精炼铜供给、消费均疲软，铜供需整体处于小幅过剩状态。
　　中国铜冶炼厂粗炼费（TC）、精炼费（RC）继续大幅下降，铜冶炼企业持续面临考验。中国精炼铜产量持续保持增长，近期增速有所扩大。精废铜价差逐步收敛。铜材产量环比下降，同比继续保持增长。终端消费市场延续向好趋势。
　　沪铜去库明显
　　沪铜库存持续下降，去库动作较为明显。LME铜库存小幅下降，COMEX铜累库明显。综合来看，铜价可能以震荡行情为主。
　　风险提示：美联储政策变化超预期，经济数据变化超预期，铜需求变化超预期。