库存：截止到2025年4月28日，国内纯碱厂家总库存167.22万吨，较上周四减少1.88万吨，跌幅1.11%。其中，轻质纯碱81.51万吨，环比降3.54万吨，重质纯碱85.71万吨，环比增加1.66万吨。个别企业库存下降，月底出货尚可，产销维持。
　　供应：截止到2025年4月30日，预计本周（20250425-0501）纯碱产量75.01万吨，环比下跌0.5万吨，跌幅0.67%。其中，轻质碱产量33.79万吨，环比下跌0.16万吨。重质碱产量41.22万吨，环比下跌0.34万吨。装置开工相对正常，个别企业负荷波动。
　　需求：（20250425-0501）中国纯碱企业出货量76.89万吨，环比下跌0.84%；纯碱整体出货率为102.51%，环比-0.18个百分点。周内，纯碱装置大稳小动，个别企业减量运行，供应窄幅下移。企业出货良好，库存小幅下降，出货率在平衡附近。
　　观点：近期纯碱供应维持高位，节前下游备货需求增加，厂家出货尚可，库存环比略减。中长期纯碱延续高供应高库存格局，不过随着公布夏季检修计划的碱企增多，或阶段性缓解供应压力，加之行业存在挺价心理，预计市场下跌放缓。
　　操作上，2509合约关注1300支撑和1450压力，或轻仓卖出虚值看涨期权。