综述
　　◆周度回顾：本周全球燃料油价格总体下跌，裂解、月差暂时保持平稳，同时高低硫强弱对比出现边际变化，低硫估值暂时强于高硫。
　　◆周度展望：本周燃料油价格总体随原油价格下跌，但由于当前船燃叠加发电季节性刚需支撑着整个燃料油市场的估值，因此本轮下跌并未使得燃料油市场出现明显的基本面利空，裂解和月差暂时保持稳定。但由于原油价格、外盘现货价格在节日期间出现了明显的下跌，同时周末还有欧佩克增产的消息传出，预计节后第一个交易日FU、LU盘面会出现明显的下跌。从高硫和低硫的强弱对比来看，前期由于中东高硫现货出口恢复明显以及估值过高等问题，新加坡高硫在价格方面表现略弱于低硫，导致高低硫价差持续收窄，裂解的上行趋势也逐渐乏力。当下来看，基于中东大型炼厂检修以及船燃、发电需求托底等因素，高硫短期估值回撤的幅度可能相对有限，弱势表现可能将逐步接近尾声。低硫方面，需要注意的是尽管巴西、印尼出现检修，但由于尼日利亚炼厂下游装置检修，该炼厂将逐步增加低硫重组分产出，进一步提升全球炼厂的低硫重油供应量，从而对全球低硫价格形成压制。同时，地中海区域船燃新规将于5月生效，有一定概率挤出一部分0.5%的组分流向其他市场，尤其是亚太区域。因此，低硫尽管在前期表现相对偏强，但基本面利空因素仍然存在，不宜过分乐观。