盈利预期期限结构因子
　　分析师在某一时点会对上市公司未来多年的盈利做出预测，我们将预期盈利随未来年度变化的趋势称为盈利预期期限结构。
　　盈利预期期限结构因子历史表现良好，走势稳定性高。
　　将盈利预期期限结构“动量ff”因子与传统分析师预期调升因子合成后，得到的“合成动量ff”因子走势进一步改善，兼具高收益与稳定性。
　　选股组合表现
　　在沪深300、中证500、中证800、中证1000内分别选择“合成动量ff”因子值排名前50、50、100、100名的股票，构成选股组合，组合历史表现良好。
　　2025年4月，沪深300选股组合、中证800选股组合跑输基准，超额收益分别为-0.57%、-0.02%；中证500选股组合、中证1000选股组合跑赢基准，超额收益分别为0.73%、1.13%。
　　2025年前4个月，沪深300、中证500、中证800、中证1000选股组合涨幅分别为-2.96%、-0.88%、-1.46%、2.46%，对各自基准的超额收益分别为1.21%、0.76%、2.07%、2.59%。
　　风险提示
　　量化报告的结论基于历史统计规律，当历史规律发生改变时，报告中的模型和结论可能失效。