事件：公司发布2024年年度报告，2024年公司实现营收10.54亿元，同比增长11.42%，实现归母净利润1.62亿元，同比增长30.69%。
　　全年经营业绩持续提升：2024年公司实现营收10.54亿元，同比增长11.42%，实现归母净利润1.62亿元，同比增长30.69%。利润率方面，公司2024年毛利率和净利率分别为24.15%和15.36%，总体来看稳中有升。单看第四季度，公司第四季度实现营收2.00亿元，同比和环比分别减少13.75%和30.60%，实现归母净利润0.11亿元，同比和环比分别增长41.51%和减少78.36%。四季度公司毛利率和净利率分别为13.74%和5.60%，利润率承压。
　　专注辊压，客户覆盖面广：公司开展电池极片辊压精确控制技术及装备开发与工业应用研究、高精度超宽幅电池极片辊压机产业化等项目的研发工作，进一步提升了锂电池极片辊压质量与工艺装备水平。客户方面，公司已为宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、蜂巢能源、欣旺达、孚能科技、海辰储能、武汉楚能、远景动力、清陶能源等国内知名新能源企业以及松下、日立、有量科技等海外知名新能源企业提供锂电辊压设备。
　　布局干法电极和固态电池领域技术：在干法电极领域，公司与清研电子共同投资设立的合资公司清研纳科在干法电极装备领域掌握了多项关键技术，并已经陆续推出干法电极设备四辊、五辊、六辊、八辊、十辊等系列产品，客户测试反馈良好。在固态电池领域，公司通过与国内外固态电池相关科研院所及客户的深入交流，开发了锂带压延、电解质成膜、转印等设备，为固态电池材料、工艺的发展奠定了坚实的基础。
　　投资建议：预计公司2025-2027年实现归母净利润1.92、2.21、2.55亿元，对应当前PE分别为32.41、28.07、24.39倍，公司专注锂电辊压设备，同时布局了干法电极和固态电池领域技术，我们看好公司未来的发展，维持“买入”评级。
　　风险提示：需求不及预期；技术路线变化；竞争加剧；政策风险；产品价格波动风险。