>> 国泰君安期货-合成橡胶:驱动有限格局下震荡运行-250430
| 上传日期: |
2025/4/30 |
大小: |
565KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
国泰君安期货 |
| 评级: |
-- |
作者: |
杨鈜汉 |
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【行业新闻】 1.顺丁成本端,亚洲丁二烯价格小幅反弹,国内丁二烯基本面有所好转,价格在8800元/吨附近有支撑。供应端,目前丁二烯行业开工率仍维持高位,但由于乙烯裂解利润再次走弱,丁二烯检修量增加的预期有所提升。进口方面,由于远洋货源较少,短期进口货源到港量有限。需求端,顺丁橡胶对丁二烯采购量有所增加,丁苯、ABS、SBS对丁二烯刚需采购维持。库存端,丁二烯生产企业库存及港口库存均有所下降。整体而言,预计短期丁二烯港口库存呈现去库格局,对价格支撑增强。顺丁橡胶现货供应方面,伴随成本端下滑,加工利润上升,预计供应端开工率后续有所提升。需求端,顺丁橡胶表需明显转强,替代需求仍对顺丁橡胶需求总量提供支撑。库存端,基本面目前处于偏中性格局,库存处于同比高位。目前基本面对合成橡胶的驱动偏中性,由于顺丁库存暂无明显累库,因此现货在前期大幅下跌后在估值端有明显支撑。(隆众资讯,国泰君安期货合成橡胶周报) 2.基本面目前对顺丁橡胶驱动偏中性。但由于前期已经历大幅下跌,顺丁橡胶估值对价格形成部分支撑。第一,顺丁橡胶库存暂未出现大幅累库,盘面需要给予小幅加工利润。第二,NRBR价差仍处于高位,替代需求对顺丁需求总量有所改善,顺丁橡胶表需提升,对价格形成支撑。整体来看,顺丁橡胶虽然基本面暂无驱动,但由于估值相对较低,下方支撑有所增加,短期仍以震荡运行为主。后续主要观察原油及橡胶板块的波动。(国泰君安期货合成橡胶周报) 【趋势强度】 合成橡胶趋势强度:0 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
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