1、基本面：中美互加大额关税。3月纺织业景气指数回升至52.47%荣枯线上方。USDA:4月消费调低，库存增加，略偏空。ICAC:4月报预测环比上月增加产量，消费不变，期末库存略增，略偏空。海关：3月纺织品服装出口同比增12.4%。3月份我国棉花进口7万吨，同比减少81.4%；棉纱进口13万吨，同比减少31%。农村部4月24/25年度：产量616万吨，进口150万吨，消费760万吨，期末库存831万吨。偏空。
　　2、基差：现货3128b全国均价14232，基差1392（09合约），升水期货；偏多。
　　3、库存：中国农业部24/25年度4月预计期末库存831万吨；偏空。
　　4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空。
　　5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。
　　6：预期：国内棉花“金三银四”已接近尾声，市场整体较为冷清。棉花目前弱势整理，中美谈判情况不明，五一长假为规避风险，尽量清仓过节。09合约日内12700-12900区间震荡。