白糖
　　 【行情复盘】
　　昨日SR509合约收盘价5936元/吨，日跌幅0.69%，夜盘收5878元/吨。SR505合约收盘价6004元/吨，日跌幅0.65%。夜盘收于5954元/吨。
　　【重要资讯】
　　1.ICE原糖7月合约周五收报17.58美分/磅，日跌幅1.40%。伦白糖08合约收497.5美元/吨，日跌幅1.49%。
　　2.昨日广西白糖现货成交价6107元/吨，下跌35元/吨；广西制糖集团主流报价区间为6180~6290元/吨，部分下调10元/吨；云南制糖集团报价区间为5990~6030元/吨，下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间6410~6920元/吨，部分下调10元/吨。。
　　3.印度糖业和生物能源制造商协会(ISMA)会员、International TradingCo执行董事Kiran Wadhwana于近日在日内瓦举行的标普全球糖会上表示，尽管印度政府允许2024/25榨季出口100万吨糖，但在9月底结束本榨季之时，他预计食糖出口量可能仅为60~70万吨。
　　4.巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西4月前四周出口糖和糖蜜128.19万吨，日均出口量为7.54万吨。较上年4月日均出口量减少12%。
　　5.昨日郑商所白糖仓单28750涨，日环比-6张。
　　6.昨日SR9-1价差150元，环比+0元，夜盘收至132。
　　【市场逻辑】
　　外盘方面：昨日ICE原糖再度下行。5月原糖合约交割量偏高向市场反映出当前食糖需求疲软，同时巴西国家商品供应公司昨日宣称其预测巴西2025/26年度糖产量同比将增加4%，叠加前期印度和泰国对新年度的制糖信心充足，近期糖价承压下行。内盘方面：昨日郑糖向上回补部分跌幅，但夜盘再度受外盘影响跳空低开。昆明糖会对市场的影响较为中性，并未对糖价形成明显指引。前期广西降水对盘面的利空影响较为明显，后续仍需持续关注蔗苗的生长情况。当前国内糖价相对外盘走势依然抗跌，短期难有明显单边走势出现，宽幅震荡或将成为郑糖近期的主要运行轨迹。临近假期注意风控。
　　【交易策略】
　　当前郑糖仍以高抛低吸策略为主，SR509合约短期继续下行空间或较有限，前期空空单可止盈离场。9-1正套继续持有。临近假期注意风控。