国际市场：据CONAB，截至4月26日，2024/25年度巴西大豆收割率为94.8%，上周为92.5%，去年同期为90.5%，五年均值为93.5%。
　　国内市场（P/Y/OI）：今日棕榈油期价震荡小幅收跌。截至2025年4月25日（第17周），全国重点地区棕榈油商业库存36.8万吨，环比上周减少1.64万吨，减幅4.27%，整体上棕榈油库存仍处于历史同期较为偏低水平。产地报价震荡下跌，但今日盘面下跌较多，进口利润倒挂有所扩大，目前国内买船整体仍偏少。现货市场依然供需两淡，提货偏慢，基差稳中有降，随着到港量减少，棕榈油预计维持紧库存，关注后期国内买船及到港情况。目前棕榈油外围因素影响震荡运行，方向仍不明确，日内波动较大，短期预计窄幅震荡，机会有限，建议暂时观望。
　　今日豆油期价震荡小幅收跌。上周油厂大豆实际压榨量141.22万吨，开机率为39.7%，较前一周有所增加。截至2025年4月25日，全国重点地区豆油商业库存61.85万吨，环比上周减少3.19万吨，降幅4.90%，处于历史同期较为中性略偏低水平，近端供应紧张支撑豆油基差有所上涨。不过随着巴西豆逐渐到港，若国内通关问题解决，钢联预计5月国内大豆压榨预估为831.2万吨，豆油也将逐步累库，后期基差或将走弱。近期受美国生柴预期影响，盘面波动加大。不过美豆逐渐播种，后期关注产地天气和播种进度。短期盘面维持震荡运行，可考虑下跌后逢低试多滚动操作，节奏把握不准可暂时观望。YP09可考虑逢低做扩。
　　今日菜油期价震荡小幅收跌。上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为10.7万吨，开机率28.52%，较上一周有所增加。截至2025年4月18日，沿海菜油库存79.9万吨，环比上周减少0.2万吨，减幅0.2%，仍处于历史同期高位。欧洲菜油FOB报价在1100美元以下，欧菜油进口利润倒挂有所收窄至-1200附近。现货市场购销清淡，国内菜油基差有持稳运行。短期预计菜油波动加大，维持大区间震荡，继续关注菜籽菜油买船情况及政策变动