核心结论
　　资金流动性：1）资金供给端，偏股型公募新发扩大，两融净流出收缩，股票型ETF转净流出，整体供给端转负；2）资金需求端，股权融资、产业资本净减持放大，但南向资金规模自去年24/08以来首次转净流出，整体需求端收缩。
　　交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，医疗服务、化工、地产、轻工交易热度分位分别上行4、4、15、10pct至76%、78%、78%、75%。
　　风险提示
　　1、宏观经济不及预期，可能导致相机抉择的货币政策与市场预期产生偏离；
　　2、相关测算或与实际情况有所偏差；
　　3、历史经验不代表未来：因市场环境等因素变化，历史数据得出的经验可能在未来失效。