【周报摘要】
　　豆粕:外盘方面，本周美豆价格震荡上涨，一方面因市场对中美贸易关系担忧有所缓解，另一方面，美国生物柴油政策预期或利于美豆油需求，进而提振美豆价格。持续关注美豆主产区天气情况、关税政策以及美国生物柴油政策变化。国内方面，本周DCE豆粕价格震荡，一方面受市场对中美贸易关系担忧有所缓和预期以及巴西进口大豆供应预期充足影响压制豆粕价格走势，另一方面，巴西大豆进口成本上涨对豆粕价格有一定支撑。现货方面，本周豆粕现货基差大幅上涨之后有所回落，近期豆粕库存下滑至历史低位，叠加下游五一节前备货需求，豆粕供弱需强格局较为明显，不过后续市场预期进口大豆供应充足，豆粕现货基差或面临一定压力，关注美豆主产区天气情况、关税政策变化、国内进口大豆到港节奏、油厂压榨开机以及下游需求变化情况。
　　豆油:外盘方面，本周美豆油价格上涨，主要受市场预期2026年生物柴油义务量增加或提振美豆油需求影响，不过RINs价格上涨难以改善生物柴油生产利润，继续关注美国生物柴油政策调整情况。国内方面，本周DCE豆油价格上涨，主要因国际植物油价格上涨提振。现货方面，本周豆油现货基差震荡上涨，主要因大豆压榨恢复有限导致豆油库存下滑至历史低位，不过目前下游节前备货基本结束，现货基差涨幅有限。短期来看，DCE豆油价格主要跟随相关竞品植物油价格走势，现货基差后续受油厂大豆压榨预期恢复影响或承压，关注国内进口大豆到港节奏、油厂压榨开机和下游需求情况。